禾赛的激光雷达生意赚得更多了，机器人新业务还在花钱。
11月10日，禾赛科技发布2026年三季报。三季度，禾赛交付激光雷达72.97万台，同比增长65.3%。公司营收10.68亿元，同比增长34.3%，低于此前给出的11亿至11.5亿元指引。净利润为8079万元，同比下降68.5%，主要因为上年同期有约1.85亿元的股权投资处置和知识产权转让一次性收益。剔除该一次性收益影响后，净利润同比增长13.7%。
分业务看，激光雷达贡献了9.78亿元收入和1.45亿元经营利润，分别同比增长22.9%和88%。包括机器人执行模组、空间智能平台在内的战略增长业务实现收入9051万元，经营亏损8289万元。两项业务合并后，禾赛三季度经营利润为6258万元，同比下降19.1%。
车载产品仍是禾赛出货的主力。三季度，面向辅助驾驶的激光雷达交付63.81万台，同比增长67.6%。禾赛拿到了五菱车型的主激光雷达定点，同时也获得了凯迪拉克、吉利、长城等车企的高端主雷达项目。
零跑和一家欧洲车企则选用了禾赛的补盲雷达。对供应商而言，五菱这样的项目有机会扩大装车规模，补盲雷达则有机会增加单车配套数量。
同行也在放量。速腾聚创三季度激光雷达销量达到59.56万台，其中辅助驾驶产品售出45.04万台，同比增长200.1%。
随着更多车型采用激光雷达，供应商拿到定点后，还要等车型量产和终端销量兑现。尤其是面向大众市场的项目，订单能留下多少利润，取决于供货价格和量产成本。
禾赛二季报已提到平均售价下降，三季度集团毛利率则由上年同期的42.1%降至41.0%，公司将其主要归因于低毛利产品收入占比上升。
机器人业务的投入已开始带来订单和收入。三季度，禾赛机器人执行模组出货2.34万件，环比增长96.8%，产品从灵巧手模组扩展到全身关节模组。
另一项新业务Kosmo已开始产生收入，并于10月正式发布。它用空间相机采集真实场景，再通过云平台生成三维数据，可用于机器人训练和影视制作。与此同时，禾赛三季度研发费用同比增长27.8%至2.54亿元，公司称增量投入与战略增长业务有关。
禾赛预计四季度营收为11亿至11.5亿元，并维持全年战略增长业务2亿至3亿元的收入指引。接下来，五菱等车型定点何时转入量产，将影响激光雷达主业的增长。机器人模组能否进入更多客户的量产项目、Kosmo能否获得持续付费，则决定新业务的收入能多快覆盖投入。
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